La brique 20% obligations de notre allocation n'avait jamais été justifiée autrement que par principe. Voici les données : ce que 2022 a vraiment cassé, pourquoi la duration en fait une bonne nouvelle, et pourquoi un fonds euros ne peut pas jouer ce rôle.

Sans réserve de précaution, la moindre tuile vous force à vendre vos investissements au pire moment. Combien mettre de côté, sur quel support en 2026, et pourquoi ce placement est censé perdre du pouvoir d'achat chaque année.

Tous les articles sur les biais cognitifs finissent par « soyez conscient de vos biais ». C'est le conseil le moins efficace du domaine. Voici les sept biais qui coûtent réellement de l'argent, chacun chiffré par une donnée publiée, et la seule parade qui fonctionne : une règle écrite avant.

Deux versions du même indice, deux ISIN, deux fiscalités. En CTO et en phase d'accumulation, le capitalisant l'emporte mécaniquement — y compris contre le choix que nous avons retenu pour notre propre brique principale.

Deux indices contenant exactement les mêmes 1 282 entreprises se comportent différemment ; deux ETF séparés partagent 9 de leurs 10 premières lignes. Le nombre de fonds détenus ne mesure rien — voici ce qu'il faut mesurer à la place.

Diversifier élimine intégralement le risque lié à une entreprise, et pas un point du risque de marché. 2008 et 2022 le démontrent chiffres à l'appui — y compris contre notre propre allocation.

À la fin des années 80, le Japon dominait les indices mondiaux comme les États-Unis les dominent aujourd'hui. Ce qui est arrivé ensuite à un détenteur d'indice monde répond à la question que pose toute concentration extrême — et la réponse est plus nuancée que « l'indice s'auto-corrige ».

Un ETF MSCI World, c'est 1 282 lignes, 23 pays et zéro marché émergent — dont 72% aux États-Unis et 26% dans dix entreprises. Ce que contient réellement l'indice le plus détenu d'Europe, pourquoi c'est mécanique, et ce que ça change pour votre allocation.

Le document d'informations clés d'un ETF tient en trois pages normalisées, et presque personne ne les lit. Voici comment y trouver les frais réels, la méthode de réplication et le niveau de risque en cinq minutes — et surtout ce que ce document ne vous dira jamais.

Le PEA n'accepte en théorie que des actions européennes, et pourtant il donne accès au S&P 500 ou au Nasdaq via des ETF synthétiques. Comprendre ce mécanisme, le plafond de versement, la règle des 5 ans et la fiscalité du CTO permet de choisir la bonne enveloppe pour chaque brique d'un portefeuille ETF plutôt que d'empiler les deux sans logique.